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寻找跨节行情主线 紧盯食品饮料与国防军工

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预热跨节日市场

以国庆前两个交易日至国庆为统计区间,数据显示,2018年9月17日至9月30日,上证综指上涨5.21%。其中,餐饮(11.53%)、银行(6.81%)、休闲服务(6.58%)、矿业(6.23%)、非银行金融(6.15%)、医疗和生物(5.29%)、交通(5.16%)、汽车(4.84%)、钢铁(4.45%)和建材(4.29%)位列神湾一级产业指数前十。

2017年9月18日至9月30日,上证综指下跌0.14%。其中,沈万一级产业指数上升的行业是通信(7.27%)、食品饮料(5.90%)、汽车(3.57%)、电子(2.85%)、家用电器(2.03%)、商业贸易(0.96%)、国防军工(0.94%)和医药(0.67%)。

2016年9月19日至9月30日,上证综指上涨0.06%。其中,家用电器(3.67%)、房地产(3.26%)、矿业(3.20%)、商业贸易(2.36%)、汽车(1.85%)、纺织服装(1.41%)、医药(1.38%)、建筑材料(1.18%)、机械设备(0.86%)和食品饮料(0.83%)位列神湾一级产业指数前十名。

2015年9月21日至9月30日,上证综指下跌1.46%。其中,沈万一级产业指数前十名的受益者是国防军工(5.18%)、媒体(4.29%)、汽车(4.15%)、计算机(2.88%)、农林牧渔(2.80%)、轻工业制造业(2.63%)、通信(2.37%)、电气设备(2.29%)、休闲服务业(1.83%)和医药(1.74%)。

从近年的数据可以看出,国庆前夕,增长最大的部门主要是医药和生物、汽车、食品和饮料、通信、国防和军工等。

值得期待的跨节市场

根据前几年的数据,医药和生物、汽车、食品和饮料部门在国庆节前表现良好。如果这些职位一直保留到假期结束,他们会如何表现?

从延长的时间维度来看,以国庆前一周至市场开放后一周的交易周为统计区间,数据显示,2018年9月17日至10月12日,仅矿业、餐饮和银行呈现上升趋势,分别增长3.57%、2.31%和1.51%。

2017年9月18日至10月13日,沈万一级产业指数前10名分别是食品饮料(10.37%)、家用电器(7.98%)、通信(7.78%)、电子(6.12%)、汽车(5.34%)、医药(5.05%)、商业贸易(4.83%)、国防军工(2.03%)、公用事业(1.90%)和计算机(1.62%)。

2016年9月19日至10月14日,沈万一级产业指数前10名分别为矿业(5.39%)、商业贸易(5.05%)、通信(4.58%)、建筑装饰(4.53%)、机械设备(4.36%)、钢铁(4.32%)、纺织服装(4.22%)、家电(4.01%)、医药(3.88%)和汽车(3.88%)。

2015年9月21日至10月9日,沈万一级产业指数前10名分别为国防军工(11.31%)、计算机(10.06%)、农林牧渔(9.50%)、汽车(9.36%)、通讯(8.90%)、媒体(8.86%)、电气设备(8.85%)、电子(7.06%)、医药(7.05%)和轻工制造业(6.52%)。

从数据中我们可以看出,从节前到节后的位置,除了医药和生物、食品和饮料、国防部队等部门也将有很大的积极回报的可能性。

注意三个季度报告

中信证券表示,在全球央行降息和宽松货币的大趋势下,欧美央行过去几周的货币政策操作引发了市场流动性预期混乱。预计欧洲央行和美联储(fed)今年将继续降息,餐桌扩张将成为新的焦点。中国货币政策的步伐一直在微调,但宽松的趋势不会改变。中信证券认为,市场将重新获得宽松流动性的共识,货币宽松将继续提高市场流动性,a股仍将处于外资稳定快速流入的窗口。a股仍处于第二轮上涨的早期阶段,政策和流动性处于接力阶段。建议继续配置较低估值的行业,同时也建议关注第三季度的市场情况。

广发证券认为,货币政策的总体方向仍然宽松,但已经进入观望期。长期海外流动性有所改善,但仍存在周期性争议。全球风险偏好并不低,改进的空间可能有限。就配置思维而言,应注意“高”和“低”两个方面:低估值(房地产和家用电器)的领先增长和高繁荣(半导体和pcb)中“科技繁荣时期”的延续。

郭盛证券指出,许多窗口仍在打开,市场主线将回归基本面。目前,在三大指标同时纳入和扩大的情况下,经济尚未大幅下滑,政策放松已经到来,外部风险已经缓解和减弱,外国投资继续增加。然而,市场风险偏好增长最快的时期可能已经过去,市场焦点将逐渐回归基本面。一方面,前期积极成果逐步实现,三季度报告业绩期即将到来。投资者对业绩的关注明显增加。经过一段风险偏好提升期后,市场将逐渐回归基本面。另一方面,外部不确定性再次出现,在第二次降息落地后,美联储对随后宽松政策步伐的分歧加大。郭盛证券认为,业绩的确定性是最佳投资线。在工业上,风力发电、光伏发电、汽车和半导体是被推荐的。投资策略应把握繁荣趋势,回归基本面,并长期坚持核心资产。

“十一”假期即将来临,相关指标也发生了变化。上周,在申湾第二产业指数中,饮料制造业上涨4.29%,景点上涨2.73%,旅游综合指数上涨1.16%。

结合前几年的数据发现,在节日前的交易时段,医药生物、汽车、餐饮、通信、国防和军工等行业往往处于领先地位。展望未来,机构认为货币政策预计将变得更加宽松。随着市场流动性持续改善,a股正处于第二轮上涨的早期阶段。在继续增加低估值行业配置的同时,建议密切关注第三季度的市场情况,业绩的确定性是最佳投资主线。

资料来源:中国证券报

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